Секьюритизация

Иными словами – это действие по отношению к финансовым активам, результатом которого становится выпуск ценной бумаги с целью привлечения дополнительных инвестиций.

На примере это выглядит так: некая финансово-кредитная организация (банк) имеет ряд заключенных договоров, в соответствии с которым другая сторона будет погашать задолженность по кредиту (платежи по ипотеке, автокредитам, ссудам для бизнеса и т.д.). В силу того, что кредит имеет обеспечение, поэтому банк на полных правах может выпустить долговые ценные бумаги и разместить их на рынке. Этим действием банк привлечет дополнительные финансовые средства. Данный процесс и называют секьюритизацией.

Степень сложности механизма секьюритизации

Справедливо будет отметить, что процесс секьюритизации весьма условный, обеспечить согласованность и координацию действий всех участников операции непросто. И вот по каким причинам: финансовые активы, из которых формируется пакет, – это не всегда долговые инструменты, они могут быть совершенно разными; процесс редко происходит напрямую между двумя сторонами (с одной стороны – ценные бумаги выпускает не только банк, с другой стороны – покупает не конечный инвестор); ценные бумаги – это также долговые инструменты, а значит, могут быть запакованы и переупакованы не единожды, откуда и возникает риск для инвестора.

Историческая справка

В период своего возникновения секьюритизация набрала огромные обороты. И если на начальный период суммарный оборот ценных бумаг, выпущенных как секьюритизация, поддавался подсчету, то на 2011 год объем этого рынка не могут предсказать даже эксперты.
Для справки: суммарный оборот ценных бумаг в конце 70-х в США – $10,24 триллиона, в Европе – $2,25 триллиона.

Наиболее активно процесс секьюритизации рынка банковских кредитов стал происходить, начиная с 1983 г.
В России секьюритизация активов, в том числе банковских, проводится, начиная с 2004 года. В последнее время все больше российских банков высказывают интерес к этой инновации – более сложному инструменту финансирования. Такой универсальный механизм привлечения новых инвестиций имеет особое значение именно для стран с развивающимися рынками, к которым относиться и Россия.

В России секьюритизация наиболее распространена на рынке жилищного строительства (кредиты, выданные под ипотеку и под строительство).